Тем временем экономика США сталкивается с давлением со стороны инфляции и безработицы. Несмотря на эти потенциальные препятствия, снижение процентных ставок в 2026 году может поддержать устойчивость корпоративных прибылей, пишет Yahoo.
Давайте рассмотрим, что говорят эксперты об этих факторах и их влиянии на сферы инвестирования в 2026 году.
S&P 500: ожидается умеренная доходность
После двух лет двузначного роста подряд S&P 500 готовится к еще одному прибыльному году. Аяко Йосиока, директор по портфельному консалтингу в Wealth Enhancement, отметила среднегодовую доходность S&P 500 на уровне около 7% как уместный прогноз на 2026 год.
«Ожидается, что рост прибыли в следующем году составит более 12%», — пояснила Йосиока, но «завышенные оценки остаются поводом для беспокойства».
Целевой показатель в 7% оставляет пространство для некоторого снижения оценочной стоимости (мультипликаторов).
Йосиока также ожидает некоторой волатильности в следующем году, «поскольку тема ИИ продолжает вызывать жаркие споры». Спор идет о том, справедливо ли оценены акции ИИ-компаний, учитывая потенциал технологии по изменению бизнес-практик во многих отраслях.
Акции малой и средней капитализации могут обогнать рынок
Индекс компаний малой капитализации S&P 600 и средней капитализации S&P 400 отстают от гигантов последние 3 года несмотря на некоторые прогнозы о том, что небольшие компании «выстрелят» в 2025 году.
По крайней мере два эксперта считают, что инвесторы в малую и среднюю капитализацию, наконец, будут вознаграждены в 2026-м.
Йосиока отметила, что «ожидаемый рост прибыли индекса S&P 600 составляет 18%, а оценка более разумна» по сравнению с крупными компаниями. Она также указала, что если процентные ставки стабилизируются в следующем году, активность в сфере слияний и поглощений может возрасти, что пойдет на пользу небольшим компаниям.
Дэвид Розенстрок, директор Wharton Wealth Planning, согласен с этим мнением. Он добавил, что технологические и финансовые компании малой и средней капитализации могут показать сильный год за счет роста прибыли. Финансовый сектор может выиграть от «инноваций и более крутой кривой доходности, что должно улучшить чистую процентную маржу», пояснил он. ИИ и цифровые инновации также могут стать ключевыми драйверами, подчеркнул Розенстрок.
Международные компании выглядят многообещающе
По словам Крита Томаса, глобального рыночного стратега Touchstone Investments, ожидается, что прибыль международных компаний в 2026 году покажет рост в диапазоне высоких однозначных значений. В качестве повода для оптимизма он привел сильную динамику цен и прибылей европейских банков. В краткосрочной перспективе условия в Великобритании вызывают беспокойство, но низкие оценки могут обеспечить защиту и даже некоторый потенциал роста.
«Развитые международные рынки акций предлагают долгосрочные преимущества, — сказал Томас, — включая более низкие оценки, более высокую дивидендную доходность, потенциальный попутный ветер со стороны валютных курсов и меньшую зависимость от узкого круга американских мега-компаний».
Золото продолжит рост
Стоимость золота выросла более чем на 50% в 2025 году благодаря геополитической напряженности, сильному спросу со стороны центральных банков и глобальной экономической неопределенности.
Пол Уильямс, управляющий директор поставщика золотых слитков Solomon Global, ожидает, что эти драйверы останутся в силе и в 2026 году. Другими словами, историческое ралли золота, вероятно, продолжится.
«Мы ожидаем, что драгоценный металл продолжит восходящую траекторию и достигнет $5000 за унцию к концу 2026 года», — сказал Уильямс.
Другие аналитики согласны с этим прогнозом. Исследователи Bank of America и HSBC также предсказали, что к концу следующего года золото достигнет $5000. Goldman Sachs ставит целевую цену на конец года на уровне $4900 за унцию.
